宏观札记）
作者：于博 敬成宇
2025年8月1日，美国劳工统计局公布2025年7月的非农就业数据：20
25年7月美国新增非农就业7.3万人，预期增加10.4万人，前值下修至1.4万人；季调失业率为4.2%，
预期4.2%，前值4.1%。
1. 2025年7月，美国新增非农就业人数低于预期、且前值大幅下修，劳动参
与率续降，而失业率上升，时薪数据指向核心服务通胀压力升温。
2. 总的来看，7月数据与此前数月美国劳动力
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招商证券-2025年7月美国就业数据分析：非农数据断层，9月降息预期回归-250801
2025-08-
02 13:56:31 张静静，张岸天
研报摘要
事件：2025年8月1日，美国劳工统计局（BLS）发布
：2025年7月非农就业人数新增7.3万人，前值14.7万人；失业率录得4.2%，前值4.1%。
7月美
国非农新增数据大幅低于预期，且前值出现断层式下修，反映出劳动力市场需求侧降温幅度快于供给侧，其中政府部门
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2025年7月美国就业数据点评：美国就业放缓趋势将更加显著
2025-08-04
王仲尧,吴泽青,孙金霞
东方证券
洪雁
美国就业市场持续走弱，数据修正加剧放缓趋势
核心观点
7月美国非农就业数据不及预期，新
增就业7.3万人低于预期11万人，失业率回升至4.2%，劳动参与率进一步回落。5月和6月就业数据被大幅下
修，合计减少就业25.8万人，主要原因是调查初始回复率持续走低，反映企业和公众对政府机构的信任度下降及统
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美国7月非农：“修订风波”暴露美国就业市场脆弱性
www.eastmoney.com 2025年08月05日 联储证券 杨见一,沈夏宜
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核心观点：
7月美国非农就业大幅低于预期；失业率维持4.2%。美国7月非农新增7.3万人，大幅不及预期的10.6万人，前
1.4万人；失业率小幅回升至4.2%，预期为4.3%，前值4.1%。数据公布同时，劳工部调整5-6月新增非农就业数据，5月由初值公布的1
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点评2025年7月非农就业数据：劳动力市场走弱推升降息预期
2025-08-02
杨畅,夏知非
中泰证券
HEE
核心观点与关键数据
事件概述：美国7月新增非农就业7.3万人，低于预期；失业率上升至4.2%，
劳动力人口下降，显示劳动力市场走弱。
数据细节：5-7月新增非农就业显著处于低位，6月、5月数据大幅下修
；制造业就业进一步萎缩，医疗保健和社会援助增长明显；平均时薪环比增速0.33%，同比上升3.91%。
市
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BLS：2025年7月美国就业形势报告
199IT 2025-08-13 05:23
标签: 劳动力市场
美国劳动力市场在7月份显现出显著的降温迹象，非农 就业人口仅增加7.3万人，远低于市场预期，标志着自今
年4月以来就业增长持续停滞。失业率则稳定在4.2%，与前几个月持平，表明劳动力市场的供需关系正进入一个新
段，但整体动能已明显减弱。
更为关键的信号来自对前期数据的修正。5月和6月的就业增长被大幅下修，总计减少
本文作者：199IT听全文
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：美国就业加速降温，降息转折是否显现？——海外观察：美国2025年7月非农数据
市场资讯 2025-08
-04 17:18
标签: 美国人和美国就业东海
（来源：东海研究）
证券分析师：
刘思佳，执业证书编号
：S0630516080002
联系人:
邓尧天，邮箱：dytian@longone.com.cn
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报告摘要 //
事件：当地时间8月1日，美国劳工局公布2025年7月美国非农 就业数据。美国7月季调后
本文作者：市场资讯听全文
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2025年7月美国就业数据分析：非农数据断层 9月降息预期回归
类别：宏观 机构：招商证券股份有限公司
研究员：张静静/张岸天 日期：2025-08-03
事件：2025 年8 月1 日，美国劳工统计局（B
LS）发布：2025 年7 月非农就业人数新增7.3 万人，前值14.7 万人；失业率录得4.2%，前值
4.1%。
7 月美国非农新增数据大幅低于预期，且前值出现断层式下修，反映出劳动力市场需求侧降温幅度快于
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原文链接：http://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/search/rptid/807522330782/index.phtml
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美国7月非农“大爆冷” 就业数据远逊预期
新浪·财经头条 2025-08-02 09:26:46
美国7月非农就业人口远低于市场预期，
5月和6月非农就业人数合计下修25.8万人。周五，美国劳工统计局公布的数据显示，美国7月季调后非农就业人口录得7.3万人，低于市场预期的
11万人，为去年10月以来最小增幅。5月和6月非农就业人数合计下修25.8万人。具体来看，5月份非农新增就业人数从14.4万人修正至1.
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原文链接：https://3g.china.com/act/military/13004177/20250802/48682674.html
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美国5月非农就业新增13.9万人 失业率4.2%
美国5月非农就业新增13.9万人 失业率4.2%
2025-06-06 23:11:5
9来源：中国新闻网作者：李岩责任编辑：李岩
2025年06月06日 23:11 来源：中国新闻网
中新社华盛顿6月6日电 (记者 陈孟统
)美国劳工部6日发布数据称，美国5月非农部门新增就业13.9万人，失业率仍为4.2%，连续三个月环比持平。
上述数据好于市场普遍预期，但
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原文链接：http://www.chinanews.com/gj/2025/06-06/10428190.shtml
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