wordpress – 第 3053 页

Simate硅基伙伴利用AI自动研究系统AutoResearch参与研发通用物理快系统模型，已登顶物理AI智能评测榜单RoboDojo，并通过真机展示了复杂长程任务执行、记忆、高精度操作等能力。该公司已完成累计数亿元融资，提出Physical RSI（物理智能的递归自我改进）路线，尝试让AI Agent承担更多科研工作。

原文链接：https://36kr.com/p/3997018465472388

三巨头联手：谷歌OpenAI Anthropic拟共同组建AI安全标准自律组织SAFA

文章作者创建者：admin
文章日期 2026年9月24日
类别属于 openai最新动作

三巨头联手：谷歌OpenAI Anthropic拟共同组建AI安全标准自律组织SAFA

来源：凤凰科技/IT之家

三巨头联手，曝谷歌、OpenAI、Anthropic拟共同组建AI安全标准自律组织_凤凰网首页资讯视频直播凤凰卫视财经娱乐体育时尚汽车房产科技军事文化旅游佛教国学数码更多健康公益教育酒业美食科技 > 滚动 > 正文三巨头联手，曝谷歌、OpenAI、Anthropic拟共同组建AI安全标准自律组织 IT之家下载客户端独家抢先看 2026年09月24日 21:41:42 来自山东 IT之家 9 月 24 日消息，The Information 今天（24 日）晚间援引知情人士消息称，谷歌、OpenAI 和 Anthropic 三家 AI 公司正自行推进成立 AI 安全标准机构的计划，希望在没有政府监督的情况下，于今年年底或明年年初启动该组织。知情人士称，三家公司暂定将这个自律组织命名为 Standards Authority for Frontier AI（IT之家注：直译为前沿人工智能标准管理局，下称 SAFA）。工作组部分成员曾考虑邀请多位知名人士担任 CEO，还拟定过科学顾问候选名单。三家 AI 巨头希望建立一个面向前沿模型开发企业的行业自律组织。SAFA 计划承担多项核心职能，包括支持第三方机构在模型投入使用前进行测试，并制定 AI 开发商报告安全与安保事件的方式。参与计划的人士透露，SAFA 还将把各实验室此前自愿作出的安全与安保承诺转化为具体实践标准，同时确定独立模型及实验室审计人员需要具备的资质。工作组成员还在讨论，SAFA 是否应直接负责模型的安全和能力测试。目前，此类测试由美国商务部人工智能标准与创新中心承担，部分工作组成员担心该中心资源不足，难以对前沿模型进行充分测试。知情人士称，有成员主张由 SAFA 在该中心现有测试基础上增加其他测试和评估项目，但双方是否会出现职能重叠仍不明确，工作组仍在讨论。继续闭门商讨 SAFA 启动方案的同时，三家公司高管也在公开呼吁建立统一的安全标准，并推动更进一步的国际协调。行业之外究竟由哪些政府机构牵头制定这些标准，目前仍不明确。 “特别声明：以上作品内容(包括在内的视频、图片或音频)为凤凰网旗下自媒体平台“大风号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储空间服务。 Notice: The content above (including the videos, pictures and audios if any) is uploaded and posted by the user of Dafeng Hao, which is a social media platform and merely provides information storage space services.”

原文链接：https://tech.ifeng.com/c/8wgkyxuzKj1

AI短剧的暴富神话半年就退烧了

文章作者创建者：admin
文章日期 2026年9月24日
类别属于 ai写短剧剧本变现

AI短剧的暴富神话半年就退烧了

来源：ZAKER

–> AI短剧的暴富神话，半年就退烧了_ZAKER新闻打开 –> 钛媒体 10小时前 AI短剧的暴富神话，半年就退烧了 index_new5.html ../../../zaker_core/zaker_tpl_static/wap/tpl_keji1.html 文｜商业数据派，作者 | 郭梦仪 ” 真人短剧当年把电影、电视剧的套路走了一遍，AI 短剧又把真人短剧的路走了一遍。” 常文博（化名）说这话时，语气平静得麻木。这不是我们第一次和他聊天。他 2023 年就涉及短剧，几乎经历了短剧行业从真人到 AI 的过渡。去年年末，谈到 AI 与短剧，他侃侃而谈，语速快、判断密。这一次不太一样。一被问到报价，他忽然谨慎起来。问急了，他也干脆坦白：” 我说的其实没那么准，因为我很少跟行业去交流这些所谓的平均数据。” 一个把报价当呼吸一样熟悉的人，忽然对价格支支吾吾。这种失语本身，就是行业最好的注脚。过去半年，标准化 AI 短剧的制作报价从每分钟 5000 元跌到几百元，跌幅超过 90%，价格已逼近生产成本底线；配套的数字人定制，从 30 万— 60 万元跳水到几千元就能落地。中国网络视听协会数据显示，2026 年一季度全行业上线微短剧约 12.8 万部，其中 AI 微短剧约 12.2 万部，占比超过 95% ——而 2025 年全年上线播出的微短剧不过 3.3 万部。供给在爆炸，亏损在蔓延：约 90% 的 AI 短剧公司处于亏损状态；上半年抖音上线的 22.19 万部 AI 短剧中，播放破亿的只有 1055 部，爆款率 0.47%。对此，常文博并不意外。他还有一句更狠的话：” 我很早就预判，AI 短剧时代，制作公司是没有活路的。” 关于价格的暴跌，” 我当时判断需要一年，没想到半年就到了。” 也是在一个周六，森林映画影视副总裁、制片人冯邵（化名）在电话里说了另一种判断：这轮跌价对行业是 ” 冰火两重天 “，但对自家公司 ” 倒是一个好事 “：行业现在是在出清。 ” 当制作质量回归良性，你的制作精度反而会成为别人看中的稀缺资源。” 一个麻木，一个期待。两种相反的表情背后，是同一场降价潮。一条价格曲线的自由落体森林映画，这家传统影视出身的公司，2025 年 10 月接下一部历史题材的国家级 AI 项目。 ” 当时报价还非常可观，接近 1 万到 1.5 万元一分钟 “，同期市场常见报价在 3000 — 5000 元一分钟，价高的理由明摆着：历史题材、1:1 复刻精度，高于一般 AI 漫剧的水准。但是，这个价格体系没有撑过一年。 2025 年底，资方找过来做 2D 漫剧，报价已滑到 1000 — 1500 元一分钟，外地供应商给到 400 — 1000 元；3D 和仿真人类项目从 3000 — 5000 元跌到 1000 — 2000 元。 ” 到今年，朋友跟我聊起自动流工作流平台，一键生成，一分钟甚至报价几十块钱——就已经很离谱了。” 离谱，但真实。于今无量创始人李峻丞也有同样的经历：年初市场报价还在 2000 元一分钟，现在是 1000 — 1500 元——半年腰斩。” 没有哪一次跌得特别严重，它是持续在跌，每次跌几百。” 请注意这位头部厂牌创始人的措辞：不是 ” 震惊 “，是近乎钝感的平静，与常文博的感觉如出一辙。这种麻木不是迟钝，而是肌肉记忆。他们都从真人短剧时代一路做过来，见过抖音政策反复，见过制作费一夜砍半，见过同行半年内起高楼、塌高楼。可也恰恰是这种麻木，让他们比旁人更早看到了终局：因为 ” 谁都能做 “，所以 ” 蛋糕一定会被分成很多小块 “；门槛低到谁都能自立门户，纯靠制作吃饭的公司，注定没有活路。 ” 现在的报价，我以为需要花一年的时间，没想到半年就降到这个地步了。” 规律的兑现，对一个麻木的人而言，不构成新闻。报价为什么能一路跌破成本线？答案藏在成本结构的重写里。冯邵拆解过一部 2D 漫剧的真实账目：成本 8 万— 10 万元、时长约 120 分钟，剧本占 10% — 15%，算力约占 30%，剩下 60% 是人工——视频生成、后期、包装、配音全在里面。李峻丞给出的批量剧结构是另一个世界：剧本几千块钱一部，算力占 50% — 60%，人力被压缩到 10% — 20%。两组数字摆在一起，这轮降价的本质就清晰了：当自动流把工作流串起来：小说一键生成剧本，剧本一键生成分镜提示词，再转成图片、视频。原本吃掉六成预算的编剧、分镜、后期环节，被一张画布式的平台整个吞掉了，成本里剩下的主要部分是算力。因此，AI 短剧报价的暴跌因此不是恶性竞价，而是定价的锚从 ” 人的工时 ” 切换成了 ” 模型的 Token”。价格只能跟着模型能力一路下沉，这也解释了为什么成本线本身就在不断下移。不仅如此，9.9 元学 AI 课程、3 天包会还教变现，这样的课程在各大平台卖出了数万份。一台电脑、一套 AI 工具，曾经百万元起步的短剧制作，如今普通人就能跑完全流程。 DataEye 研究院预计，2026 年 400 亿大盘中 AIGC 视频大模型在 AI 剧漫剧领域市场规模超 200 亿，上半年 AI 剧漫剧相关从业者、个人创作者，合计已超过 50 万，” 人人皆可创作 ” 正改写影视行业的边界。一部 120 分钟的 AI 短剧最低几千元就能交付，折合每分钟几十元：不是报价疯了，是 ” 人 ” 的那部分价值被技术抽空了。九成亏损的另一面：钱没有消失，只是换了口袋虽然价格跌掉九成，但需求并没有消失。 QuestMobile 数据显示，2026 年 5 月短剧行业去重用户已达 8.51 亿，其中红果免费短剧月活 3.56 亿，同比接近翻倍，月人均单日使用时长超过两小时，把传统在线视频平台甩在了身后。用户还在，注意力还在，那么钱去了哪里？先看制作端。上半年 22.19 万部 AI 短剧涌入抖音，播放破亿的只有 1055 部；按 5000 万播放的盈亏平衡线测算，能回本的不足 1.3% ——大约每 77 部新剧，只有 1 部勉强打平。阅文集团 AI 技术负责人陈炜的说法类似：播放量超过 4000 万次的 AI 短剧才有机会盈利，这类 ” 爆款 ” 占比不到 1%。李峻丞的判断更直接：” 现在市场上十几万部 AI 剧，90% 都是亏损的。” 冯邵身边就有一个浓缩了行业周期的样本：一家合作方 4 月上线一部 2D 剧，成本不到 10 万元，分账 20 多万元，利润率翻倍；于是加注扩产，到 6 月，新上的剧分账连几千块钱都没有。从暴利到亏损只隔了两个月——供给涌入的速度，比任何人学习套利经验的速度都快。再看分配端，钱主要流向了两个口袋：短剧平台和算力。平台侧的转向尤其值得玩味。冯邵回忆，去年 4 月做真人精品剧时，红果还是全资出制作费的模式，一部精品剧体量接近 200 万元；到今年上半年推出 ” 千部计划 “，单部保底降到 20 万— 30 万元；最新的撮合计划里，保底进一步降到 13 万— 22 万元，占一部精品剧的制作成本不到 10%。 ” 名义上政策还在，但能过会的项目越来越少，这个金额就是友情支持。” 冯邵如此说道。蓝鲸科技此前的调查与此互相

原文链接：https://app.myzaker.com/news/article.php?pk=6ab496bd8e9f092d6f49d242

黄金展望：收益率大幅走高后黄金或将迎来更大幅度下跌

文章作者创建者：admin
文章日期 2026年9月24日
类别属于黄金数据分析

黄金展望：收益率大幅走高后黄金或将迎来更大幅度下跌

来源：汇通网

黄金展望：收益率大幅走高后，黄金或将迎来更大幅度下跌-黄金-汇通网首页 7×24快讯行情图形分析国际外汇国际黄金全球指数上海金实物黄金国际原油人民币牌价要闻央行美联储欧洲央行日本央行英国央行澳洲联储新西兰联储加拿大央行特色图文漫画财经图解财经看图识市大佬指点专题推荐持仓库存国际组织黄金组织能源组织中东局势朝鲜半岛国际投行日历财经日历财经周历美国数据各国数据 CFTC持仓分析交易必读交易提醒头条交易策略财经早餐技术分析基本分析黄金原油股市大宗商品期货贵金属能源债市外汇欧元英镑日元澳元加元美元瑞郎人民币纽元黄金原油期货央行评论分析师认证学院期货直达汇通财经APP 详情登录注册我的服务重置密码退出黄金频道黄金资讯专家金评投行点评黄金供需行情走势关联分析互动讨论黄金频道 > 正文黄金展望：收益率大幅走高后，黄金或将迎来更大幅度下跌长风破浪 2026-09-24 21:41:36 分享：汇通网9月24日讯 —— 若金价自当前位置继续下行，最终有效跌破4235美元支撑位，则会打开下行空间，第一目标看向4100美元，后续进一步下看4000美元。受利率预期抬升、油价走高以及美元走强影响，上周美联储FOMC会议过后黄金的一波上涨行情消退，近几日金价持续回落。油价居高不下、债券收益率持续上行，在基本面出现转变之前，我们很难改变对黄金的谨慎预期。昨日债券市场大幅下挫，全周期美债收益率冲高，推动美元进一步走强。美国部分宏观经济数据好于预期，叠加美联储官员释放鹰派论调，也对美元形成支撑。受此影响，黄金、白银双双下挫；如今布伦特原油重回每桶100美元上方，贵金属今日或将延续跌势。黄金前景承压：美联储鹰派立场、美元走强与收益率上行今早美元出现小幅回调，但并无对应的基本面逻辑支撑。美元大概率将维持强势，尤其如果股市进一步遭遇抛售，美元的避险属性会得到提振。美联储政策依旧是外汇市场的主导因素；上周完成加息后，立场偏鹰的美联储官员的表态，足以维持市场对美元的需求。经济数据同样利好美元：标普全球美国综合采购经理人指数（PMI）从8月的56.0攀升至58.4，创下2021年7月以来新高。服务业成为增长主力，就业招聘活动回暖，但企业同时反馈投入成本进一步抬升，这意味着通胀压力仍存，也给美联储再度加息提供更多依据。今日市场将重点关注中美最高领导人会晤，美元会对此作何反应仍有待观察。但在市场愈发押注政策收紧的背景下，黄金无论如何大概率将持续承压。收益率冲高，黄金持有机会成本抬升债券市场走弱，是黄金以及其他零/低收益资产遭受抛售的核心原因之一。美国10年期国债收益率飙升突破5.0%，30年期美债收益率逼近2007年创下的高点。下图直观展现了金价与美债收益率的相关性。黄金的运行逻辑通常为：收益率下行，持有这款零收益资产的机会成本下降，金价倾向上涨；反之收益率走高，金价往往承压下行。昨日美国收益率大幅冲高，10年期美债收益率站上5%，对应的金价下跌约1.5%。那么黄金接下来是否会开启一轮更大的暴跌？不过，倘若投资者对美联储管控通胀、管控收益率的能力失去信心，那么“美元贬值交易”或将卷土重来。届时黄金、白银以及财政状况更稳健国家的货币，都有望迎来利好。黄金技术面分析：下行压力不断积聚从技术维度看，当前盘面尚未出现足以让我转向看涨黄金的信号。上周黄金自下降楔形形态完成破位，这一走势和8月初的破位行情十分相似，但该形态需要更多信号确认。然而后续金价并未出现有力的上攻延续，这就意味着，依靠该破位形态进场做多的交易者现已陷入被套局面。部分多头的止损就设置在近期低点4235美元附近，金价下一步就将测试该位置。（现货黄金日图来源：易汇通）黄金自今年1月见顶之后，整体就处在一轮级别更大的盘整区间，或是说熊市趋势当中。行情持续走出高点下移、低点下移的结构，目前尚未打破这一形态，也就不能判断趋势已经反转看涨。因此更大的风险在于，现货黄金市场或将迎来进一步多头平仓，规模有可能远超此前。若金价自当前位置继续下行，最终有效跌破4235美元支撑位，则会打开下行空间，第一目标看向4100美元，后续进一步下看4000美元。上方关键阻力位于4300?4325美元一带，下一阻力位在4400美元。就我个人判断，只有金价收盘站上4400美元，我才会放弃看空黄金的观点。【慎重声明】汇通网对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。客户应详细了解所有有关外汇贵金属买卖的风险，并请自行承担全部责任。内容版权归汇通财经品牌所有，转载本文请务必标明：”文章来源于汇通网”。违者必究！热门推荐 9月24日美市更新支撑阻力：18品种支撑阻力(金银铂钯原油天然气铜及十大货币对) 2026-09-24 马盘棕榈油止跌企稳：大连托底与累库压力角力，方向待明 2026-09-24 布伦特原油高于100，收益率站上5%，市场下一步看什么？ 2026-09-24 原油交易提醒：美伊谈判不确定性叠加运输风险支撑油价反弹，等待压力测试 2026-09-24 一张图看18个直盘外汇支撑阻力：美元+欧系日系+商品货币+新兴货币(2026年9月24日) 2026-09-24 重要数据和大事提醒周一周二周三今日周五 15:10 中国 ★ ★ ★ 中国9月21日上期所每日仓单变动-原油 (桶) 前值：0 预测值：– 公布值： 0 15:10 中国 ★ ★ ★ 中国9月21日上期所每日仓单变动-铜 (吨) 前值：-4745 预测值：公布值： -4347 15:10 中国 ★ ★ ★ 中国9月21日上期所每日仓单变动-铝 (吨) 前值：-5493 预测值：公布值： -6275 16:00 英国 ★ ★ ★ 英国9月21日LME每日库存变动-铜 (吨) 前值：-800 预测值：公布值： 775 16:00 英国 ★ ★ ★ 英国9月21日LME每日库存变动-原铝 (吨) 前值：0 预测值：公布值： -400 18:30 美国 ★ ★ ★ 财经大事 2027年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话。 20:30 美国美国8月芝加哥联储全国活动指数变动前值：-0.08 预测值：-0.06 公布值： -0.04 23:00 德国 ★ ★ ★ 财经大事欧洲央行行长拉加德在欧洲央行一场圆桌会议上做开场讲话。 23:00 美国 ★ ★ ★ 美国截至9月14日当周玉米出口检验-USDA每周 (万吨) 前值：152.55 预测值：公布值： 193.85 23:00 美国 ★ ★ ★ 美国截至9月14日当周大豆出口检验-USDA每周 (万吨) 前值：67.28 预测值：公布值： 75.92 23:00 美国 ★ ★ ★ 美国截至9月14日当周小麦出口检验-USDA每周 (万吨) 前值：45.67 预测值：公布值： 33.53 23:20 加拿大 ★ ★ ★ 财经大事加拿大央行行长麦克勒姆发表讲话。 23:30 美国美国9月21日

原文链接：https://gold.fx678.com/content/202609242141358810

任泽平最新研究：美股创新高，A股何时启动？

文章作者创建者：admin
文章日期 2026年9月24日
类别属于任泽平文章

任泽平最新研究：美股创新高，A股何时启动？

来源：新浪财经/泽平宏观

美股创新高，A股何时启动？_新浪财经_新浪网新浪首页新闻体育财经娱乐科技博客图片专栏更多标签添加class=”sina15-on”–> 汽车教育时尚女性星座健康房产历史视频收藏育儿读书佛学游戏旅游邮箱导航移动客户端新浪微博新浪新闻新浪财经新浪体育新浪众测新浪博客新浪视频新浪游戏天气通我的收藏注册登录 –> 自媒体热点 > 正文行情股吧新闻外汇新三板美股创新高，A股何时启动？美股创新高，A股何时启动？ 2026年09月24日 00:00 泽平宏观新浪财经APP 缩小字体放大字体收藏微博分享 MD 微信腾讯QQ QQ空间文：任泽平团队美股纳指创历史新高。尽管面临美联储加息，近一月纳指涨 4.1% ， 9 月 21 、 22 日连创新高，标普 500 距历史高点约 0.4% 。 AI 科技牛引领。 AI科技牛会全球同频共振吗？还在震荡的A股何时启动？ 1 美股创新高由AI科技引领，三大分化本轮美股上涨顶着美联储加息的逆风，行情分化，主要由AI科技革命驱动，呈三大分化：美股三大指数分化，纳指领涨，道指下跌。截至9月22日，近一个月纳指涨4.1%，标普涨1.2%，道指跌2.7%。行业分化，科技大涨，传统行业普跌。标普500中10大行业，只有信息技术和通讯服务两个行业上涨，涨幅分别7.0%和6.3%，其余8个行业全部下跌，房地产跌5.0%、工业跌5.4%、金融跌4.5%。 AI行情内部分化。半导体和半导体设备分别涨13.2%和8.4%，软件中，与安全、AI原生应用相关的标的上涨，传统SaaS面临替代威胁下跌。 2 四大原因：AI盈利强劲，Muse爆火催化，加息靴子落地，美伊冲突缓和本轮美股创新高，分子端是盈利强劲和Muse智能体催化，分母端是美联储加息靴子落地，利空出尽，美伊冲突缓和，油价回落，风险偏好回升。 AI龙头盈利持续强劲，从硬件算力向超级应用延伸。硬件方面，英伟达2027财年第二季度营收962.2亿美元，同比增长106%；GAAP净利润596.9亿美元，同比增长126%。云厂商方面，微软2026财年第四季度Azure及其他云服务收入同比增长43%，全年Azure收入首次超过1000亿美元，Microsoft 365 Copilot付费席位超过3000 万。一定程度缓解市场对 AI 资本开支放缓的担忧。 Muse爆火，AI应用爆发，推动行情扩散。 Meta于9月8日发布个人AI智能体Muse，可执行购物、行程安排等任务，并在独立云端虚拟机上持续运行。标志着 AI 开始从回答问题走向“能说会干”，有望带动更广泛的计算需求。智能体持续运行需要配套更复杂的浏览器操作、任务调度与数据存储，将大幅增加对 CPU 、内存和云基础设施的需求，提振市场预期。美联储加息靴子落地，市场回归基本面。 8月美国物价回落不及预期，非农就业超预期，市场前期已充分定价加息预期。9月议息会议前加息概率已超过九成，主要方向已被市场消化。加息25bp落地后，利空出尽，压制因素解除。美伊冲突缓和，油价下跌，美债利率回落，成长股估值提升。近期美伊冲突再现缓和迹象，伊朗官员在纽约与美方进行了接触，特朗普表示美伊可能在中期选举后达成结束冲突的协议。9月22日，布伦特原油回落至95美元/桶左右，10年期美债收益率回落至约5%以内。长端利率是股票估值的重要参照，其回落降低未来现金流的贴现压力，对远期盈利占比较高的科技股尤其有利。 3 AI康波周期量级机会，科技牛全球同频共振 AI康波周期级机会。 AI是第四次科技革命，康波周期量级，十年向上趋势，两大波机会：卖铲子-超级应用，科技牛全球同频共振。 AI卖铲子的需求远未见顶。 2027年四大云厂商资本开支将从2026年7250亿美元进一步攀升至近9000亿美元。黄仁勋预判2027年AI算力需求将达到至少1万亿美元，建立在推理爆发、智能体普及、物理AI落地三大趋势之上。AI资本开支支撑盈利韧性。标普500未来12个月预测盈利同比增16%且持续上修。超级应用尚处爆发前夜，AI盈利兑现是关键。市场担心云厂商的巨额AI投资能否转化为真实回报，下游应用场景才刚刚起步，历次康波周期中，超级应用带来的机会不亚于卖铲子。Anthropic年化收入年底预计超1000亿美元，连续第二个季度实现经调整营业利润。Meta的Muse智能体应用登顶美国iOS免费榜，市场立即给予11%的单日涨幅。未来AI七大超级应用：大模型、Agent、智能驾驶、AI创新药、人形机器人、AI内容创作、AI广告传媒。各家探索比拼技术成熟度和商业模式，市场仍处在“看不懂”阶段，哪一个跑出来都是万亿级市场。 4 美联储加息不可持续，短期扰动不改长期趋势美联储加息靴子落地，短期噪音不改长期趋势。美联储根据短期经济周期相机决策，底层由3年左右的库存周期驱动，而AI由40-60年康波周期驱动，短期加息紧缩政策难以逆转长期向上趋势。根据物价和就业情况，短期或还有1-2次加息，主要为维护美联储信誉。 9月点阵图显示2026年底政策利率中位数为4.1%，仍指向年内再加息一次。与此同时，美联储将2026年GDP增速预测由2.2%上修至2.3%，失业率预测由4.3%下修至4.1%，经济韧性也为企业盈利提供支撑。未来需关注9月美国物价和就业数据。但中长期看美联储不具备连续大幅加息的基础。美国经济呈现K型分化，就业与需求并未过热。尽管GDP总量增长强劲，但增长高度依赖AI资本开支，消费者信心指数从8月的51.7骤降至9月的47.8，低于次贷危机时期水平。加息将直接抬高AI企业的融资成本，抑制这一核心增长引擎。当前利率整体水平仍高，高位加息空间有限。过去美联储加息通常从利率低位启动，往往连续加5-10次。而当前美国十年期国债收益率已在5%左右，国债规模突破40万亿美元，年利息支出超过1万亿美元，占财政支出比重高达五分之一。若继续高位加息，美国自身的利息负担将难以承受，因此本轮加息在长期不可持续。本轮加息主要源于油价冲击，而非就业或经济过热，通胀高于目标但并未失控。当前通胀并非全面加速，8月核心CPI同比2.4%，住房分项偏弱，通胀主要受能源价格的一次性冲击驱动。近期油价已从高位回落，通胀难以持续，加息自然也不可持续。物极必反，否极泰来，过高的利率和加息预期恰恰孕育反转。市场对加息的预期越高、利率越高，边际力量向相反方向转化的动能就越强。全球股市的大反攻，正是边际逻辑的体现。 5 A股何时启动？本轮AI行情由美股引领，全球扩散，中国A股也会受益。 A股不会因为美股创新高而自动跟上，打铁还需自身硬， A股未来行情取决于企业盈利改善、宽松政策、人民币汇率走强。中国AI力量崛起，盈利改善。 2026年上半年，A股上市公司净利润同比增长约18.6%，单二季度归母净利润同比增长24.87%。盈利主要由半导体、有色金属和非银金融贡献。AI硬件、新能源为代表的出口链表现亮眼。瑞银已将2026年全部A股盈利增速预测从8%上调至11%。国内政策宽松，低利率、低通胀，流动性充裕。 7月政治局会

原文链接：https://finance.sina.com.cn/wm/2026-09-24/doc-inisvumt8495963.shtml