摩根大通张晓宁:继续看好杠铃策略 AI仍是增长端核心主线

10月14日摩根大通中国股票策略师张晓宁发布最新观点称当前A股的国内流动性依然低迷但AI仍是杠铃配置中增长端的核心主线

张晓宁表示在当前市场风格下继续看好杠铃策略防御端配置高股息标的增长端配置AI基础设施和CXO创新药等增长主题对于AI板块地缘政治担忧的确压制估值但估值合理的AI子板块可缓冲下行风险

他特别指出存储和服务器交换机ODMOEM这两个垂直领域未来12个月市销率合理且未来12个月销售同比增速可观高盛模型显示港股软件科技股表现可能在未来几个月改善并有望在基本面估值和流动性方面与A股科技公司缩小差距

高盛维持A股增持评级主要基于其在周期维度上更强的盈利动能和尚未被国际投资者充分认识的分散化价值