美国债市收益率创历史新高，VIX却跌至特朗普任期低点。高盛合伙人Mark Wilson在最新周报中指出这场认知分裂的危险：估值已在悄然失血，动能因子腰斩，欧洲防务股跑输基本面25%。
Wilson指出全球债市持续承压，日本10年期国债收益率升至1996年以来最高，英国30年期国债收益率触及1998年高点。与此同时VIX指数跌至特朗普第二任期以来最低水平，MSCI全球指数年内涨幅达13%。
动能因子方面高贝塔动能组合自6月底高点以来已回撤近50%。AI投资主题正经历重要叙事切换，市场从AI资本开支受益者向AI使用场景受益者转移。Wilson特别点出特斯拉CyberCab进展，高盛将2030年人形机器人出货量预测上调6倍，预计自动化将为亚马逊带来约720亿美元成本节约。
原文来源：《高盛合伙人债市风暴美股恐慌指数》