营收暴涨106%，英伟达押注的物理AI正在显化
营收暴涨106%，英伟达押注的物理AI正在显化
第一财经•2026-09-01 18:01:37 听新闻
作者：一财商学院 责编：张健
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上周，英伟达发布Q2财报，市场熟悉的高增长故事再度上演。
营收同比大涨106%，净利同比猛涨到126%，数据中心依旧是最大的增长引擎，赚了890亿美元，占全部收入的92%。市场已经习惯了英伟达的大数字、高增长——如今主流开源模型（Qwen、Deepseek等）、闭源模型（OpenAI、Anthropic、Gemini等）全部依托英伟达运行。但这份财报里还有一点值得关注，就是CEO黄仁勋最近反复强调的Physical AI（物理AI）。
什么是物理AI？生成式AI解决的是“AI如何理解和生成数字世界”，物理AI解决的是“AI如何理解、预测并行动于真实世界”。只要作用于我们真实触手可及的日常生活，自动驾驶、机器人，都是物理AI。在这次财报电话会上，英伟达还透露了一个重磅合作：全球百万台亚马逊仓库机器人集群将全面采用英伟达整套物理AI技术栈，包括Omniverse、Cosmos、Isaac以及Jetson。
这对英伟达来说不光是拿下一个大订单，更是物理AI变现的重要一步。从今年2月第一次披露的物理AI收入60亿美元（2026财年），到5月这一数字上涨到90亿美元（2025Q1-2026Q1的12个月），再到8月拿下亚马逊，很明显，英伟达押注的物理AI开始“显化”了。这又一次证明，黄仁勋为物理AI站台的口号不是空喊的，英伟达的野心已经照进了现实：不光是要当生成式AI的金牌卖铲人，还要当物理AI的“王”。
一、一场闭门会，“暴露”英伟达关注重点
机器人发展到今天，ABB Robotics、FANUC、Yaskawa工业机器人公司长期早已拥有成熟的产品、商业模式；新一代人形机器人公司宇树、智元，也开始形成订单、收入和规模化交付。物理AI的叙事重点，不再是机器人公司到底能不能赚钱。而是当机器人从几千台变成几十万台、几百万台，它们如何低成本获得足够的数据，并在真实世界里自主、可靠地运行？
这才是新的产业机会所在。英伟达很强，但物理AI由多个环节组成。除了基础软硬件，还缺失一些关键环节：如机器人本体、数据生成、数字孪生、Sim-to-Real验证、工业部署软件等。因此，英伟达在物理AI时代的角色一定是平台：它构建一个物理AI的基础游戏规则，让机器人、数据、模型在自己的规则里完成供需匹配，赚的是软硬件“基础设施费”。而这就引出了一个市场真正该关心的问题：当机器人越来越多之后，物理AI市场越做做大，钱会怎么流动？流向谁？
有意思的是，英伟达似乎也在押宝。
据“三元同学”和多方消息，就在财报发布前一周的8月20日，英伟达在北京办了一场物理AI ISV（独立软件开发商）闭门会，参会的18家都是与英伟达息息相关的中国产业链企业。一半是机器人本体，一半是软件和应用。他们有的来自英伟达的会员制初创加速计划NVIDIA Inception，有的是官方合作伙伴。机器人公司里，宇树、智元、银河通用、光轮智能几个明星公司都去了。软件应用公司有做数据库的OceanBase，做化学+AI的深度原理，还有做3D视觉协作的SKAI等等。
图：英伟达Physical AI 闭门会参会名单
英伟达Physical AI 平台产品与技术营销高级总监Madison Huang黄敏珊也出席了这个闭门会。她不仅是物理AI重要负责人，也是黄仁勋的女儿。她来与宇树、智元、深度原理、SKAI这些生态企业面对面交流，背后信号不难读懂：英伟达十分重视物理AI进展，并且关注重点正在从机器人本体，扩大到软件、数据和仿真。真正被看到的企业，极有可能与英伟达在下一阶段产生深远的合作关系。而这份“朋友圈”的分量，远比名单本身更重。
二、一张物理AI生态蓝图，一步步扩大“朋友圈”
把英伟达的物理AI产品线摆出来，就能看懂这份名单的分量。Omniverse做数字孪生和仿真，Isaac做机器人开发工具链，Cosmos做世界模型，GR00T做人形机器人基础模型——从训练、仿真、验证到部署，英伟达想做通整条链路。
再看闭门会名单就会发现，软件应用端企业来自完全不同的生态位，但每一家都能在英伟达的产品线上找到对应的座位：
物理仿真（CFD）：Tenfong十沣科技——PhysicsNemo
工业仿真（CAE）：Luban鲁班系统——PhysicsNemo, Omniverse, AMGX
气候与天气模拟：PRESKY弘象科技——Earth2Studio
Agent记忆：MemTensor记忆张量——Nemo Retriever
向量数据库：OceanBase奥星贝斯——cuVS
量子计算仿真：SpinQ量旋科技——CUDA-Q
AI制药：WeComput唯信计算——BioNemo
计算化学：Deep Principle深度原理——ALCHEMI
数字孪生与合成数据：SKAI——Omniverse, Cosmos 3
企业依次入座，一个都不落空。这张生态蓝图，英伟达不是画在纸上的，而是画在产业链上的。从上季度财报发布后的近三个月来，英伟达建设物理AI生态的动作频频，推进速度非常快。今年5月到6月，英伟达密集发布了一系列物理AI产品与模型更新，同时与日韩大企业集团加强交流；到了7月，又联合ABB Robotics发布了《工业级物理AI赋能高精密制造白皮书》；8月拿下亚马逊大单。
值得注意的是，在7月那份白皮书里，主要贡献方亚信、德勤和SK
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来源: https://m.yicai.com/news/103342449.html