A股半导体与海外算力从对立轮动走向高度同步，或正从主题交易迈向基本面兑现。作为“理性”的代言人，景顺长城股票投资部基金经理孟棋提供了另一种声音。战略上市场展现出了过度亢奋，战术上他有选择地降仓：削减“风口上的猪”与周期品种，但保留高护城河长期品种不动。他认为AI叙事宏大但仍有周期性，股价由拥挤度、供给侧、需求等因素决定，当前AI拥挤度偏高，明年供给侧有望改善，需求侧需等待coding（编程）以外新
本文作者：新浪财经
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本文由 XZ导师app 自动发布 | 发布时间：2026/8/17 10:23:18