高盛研报：AI算力集群供应严重短缺将持续至2027年 GPU供不应求

高盛最新研报指出，AI算力集群基础设施面临严重供应约束，短缺状况将延续至2027年。全球电网容量已达瓶颈，美国主要市场变压器交付等待超200周。英伟达H100/H200 GPU交付周期超30周，高带宽内存占全球DRAM晶圆产能23%。摩根大通上调微软目标价至625美元，预计Copilot相关需求可带来240-410亿美元增量收入。微软2026财年资本支出约1900亿美元。高盛看涨情景将供需失衡延续至2030年。