观交易模型发生了较大的变化，几乎同时出现了边际恶化： 天时：这是最大的变数，美联储突然转鹰，原本已经被风险资产定价的12月美元降息，概率大幅降低不到以前的一半，伴随的是美股至少5%以上的调整。纳斯达克调整
全球股市抵达历史新高后，估值变得“高处不胜寒”，“泡沫破灭论”尘嚣日上。巴菲特指标(美股市值/GDP)2025年11月达到218%。这一数据不仅远超190%的疫情救市巅峰水平，更是首次突破200%的关键红
本文作者：西京研究院赵建
本文转载自：今日头条
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