——2025年11月美国非农数据点评：政府停摆扰动就业，不足以支撑1月降息
光大证券
2025-12-1
7 11:50
核心数据 – 2025年11月美国新增非农就业6.4万人，高于预期的5.0万人，10月为
-10.5万人[1] – 2025年11月美国失业率升至4.6%，高于预期的4.4%[1] – 2025
年11月平均时薪同比增长3.5%，低于预期的3.6%[1] 就业市场分析 – 失业率上升主要归因于政府停
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