高盛：三星Q2核心利润超预期 DRAM与HBM支撑业绩上修
高盛在最新研报中称，三星电子二季度初步营业利润为89.4万亿韩元，基本符合高盛预期的90.8万亿韩元，并高于彭博一致预期的85.9万亿韩元。若剔除半导体部门超过15万亿韩元的特别奖金拨备，三星核心营业利润预计超过100万亿韩元，表现明显好于市场预期，主要受DRAM利润强于预期推动。
高盛认为，三星存储业务基本面仍然稳固，内存供需持续偏紧，二季度常规DRAM价格预计环比上涨47%，NAND价格环比上涨66%；DRAM和NAND营业利润率分别达到约80%和64%。其中，HBM业务进展好于预期，三星近期成为全球首家HBM4收入突破10亿美元的公司。
高盛上调三星2026至2028年EPS预测，幅度分别为0.2%、3.7%和4.4%，维持”买入”评级及普通股12个月目标价48万韩元。
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