高盛首次覆盖Space X:垂直整合打通三大万亿美元级市场的巨无霸

高盛首次覆盖Space X:垂直整合打通三大万亿美元级市场的巨无霸

高盛以“买入”评级首次覆盖SpaceX，目标价205美元，潜在上行空间约27%。高盛将SpaceX定性为通过垂直整合横跨航天发射、卫星互联网与AI三大赛道的基础设施巨头，三大业务潜在市场规模合计达28.5万亿美元。预计公司总营收将从2025年的187亿美元增至2030年的4743亿美元，五年复合增速91%，GAAP经营利润率将从负13.9%大幅改善至50.1%。Starlink付费用户预计从890万增至1.3亿，AI板块营收五年复合增速约107%。高盛采用分部加总估值法，以12%折现率折算得出目标价。

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来源：华尔街见闻 | 高盛研报