国联民生金工最新报告：支撑变阻力与ETF热点策略解读

国联民生金工发布最新研究报告。

择时观点：支撑变为阻力。当下流动性保持下行趋势，分歧度继续下行，景气度进入下行趋势。市场三角收敛后选择向下突破。节前弱流动性下阻力效果增强，等待节后流动性回升。

ETF份额监测：国债及政金债0-3指数大幅流入。近1周大盘成长、汽车零部件、中证A股指数份额流出最多。创业板综、800红利低波、内地运输指数大幅流入。

板块轮动热点趋势策略：2025年以来实现62.06%收益，相比沪深300超额收益45.86%。本周策略包括医药、芯片、信息技术、金融地产、传媒等行业ETF。

全天候配置：
– 高波版：2026年以来收益率9.9%，年化11.8%，夏普比率2.3
– 低波版：收益率3.5%，年化8.8%，夏普比率3.4