高盛下调比亚迪电子目标价至53.08港元维持买入评级

高盛下调比亚迪电子目标价至53.08港元维持买入评级

高盛发表研究报告，预期比亚迪电子2025年下半年收入将按半年增长35%，主要驱动因素包括季节性改善、智能驾驶趋势带动公司通过产品扩张提升价值，以及新智能手机产品周期中公司拓展金属中框业务带来的增长支持。然而智能手机市场疲软及汽车市场竞争激烈仍持续压制公司增长。比亚迪电子计划从智能手机及汽车市场扩展至AI数据中心领域，涵盖液冷、电源、光模块等，长期有望多元化终端市场布局。考虑到终端市场疲软，高盛下调2025至2027年净利预测11%、24%及26%。尽管下调预测，高盛仍预期收入将实现环比增长且毛利率扩张，推动2025至2027年净利年复合增长率达26%。高盛将12个月目标价下调3.5%至53.08港元，维持买入评级。

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