高盛:半导体普遍超预期 大涨后怎么办
高盛2026年7月5日发布最新美股半导体研报，认为二季度多数细分板块仍有业绩上修空间，但SOX指数二季度已上涨88%，远高于标普500的14%，财报交易门槛明显变高。高盛更看好半导体设备(SemiCap)、计算芯片(Compute)和存储(Storage)的基本面上修，战术上偏好AMAT、AMD、ON，谨慎KLAC、ARM、Qnity。报告指出：一、AI基础设施CapEx仍有上修倾向，带动server CPU、ASIC和数据中心链条；二、存储和硬盘受供需紧张驱动，盈利修复弹性大；三、设备股受益于WFE支出提前拉动，AMAT在DRAM强度和长期可见度方面更具优势；四、财报交易关键看预期差，ARM虽基本面有亮点但风险收益不佳。核心结论：半导体基本面仍强，但市场已提前大涨，接下来不是谁讲AI故事最好，而是谁能真正超预期。